Letra de crédito de desenvolvimento: saiba mais sobre esse título de renda fixa!

Por ser um título recente no mercado, lançado no segundo semestre de 2024, a letra de crédito de desenvolvimento (LCD) gera curiosidade entre os investidores. Com características específicas e benefícios tributários, muitos têm dúvidas sobre como essa aplicação funciona.

Entender essa questão é fundamental para ampliar as alternativas que podem compor a sua estratégia de investimentos, concorda? Assim, você pode ter uma carteira mais diversificada e com maiores chances de sucesso.

Pensando nisso, a Genial preparou este artigo para esclarecer as principais questões sobre as LCDs. Confira!

O que é letra de crédito de desenvolvimento?

As letras de crédito de desenvolvimento são títulos de renda fixa que, por sua vez, é uma classe de investimentos que permite saber a lógica de remuneração antes mesmo do aporte. Dessa maneira, essas aplicações oferecem maior segurança ao investidor em comparação à renda variável.

Ao comprar uma LCD, você empresta dinheiro ao banco emissor e, na data de vencimento, recebe o capital aportado junto ao rendimento combinado. Na prática, o seu funcionamento é bem semelhante ao das letras de crédito imobiliário (LCIs) e das letras de crédito do agronegócio (LCAs).

No entanto, a principal distinção entre esses títulos é o destino dos recursos captados. Nas LCIs, o capital é direcionado para o financiamento do setor de imóveis, enquanto nas LCAs ele é voltado para projetos do agronegócio.

Já as LCDs têm como foco o financiamento de projetos voltados para infraestrutura, indústria e inovação. Seus recursos também devem apoiar as micro, pequenas e médias empresas.

Quais as principais características das LCDs?

Para melhor compreensão da letra de crédito de desenvolvimento, é interessante compreender as principais características desse título. Com as informações, você pode entender exatamente o mecanismo dessas aplicações.

A seguir, veja as particularidades das LCDs!

Emissão

Essas letras são emitidas exclusivamente por instituições financeiras voltadas para o desenvolvimento econômico. Alguns exemplos são o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e bancos estaduais de fomento às empresas.

Rentabilidade

A remuneração das LCDs pode ser estruturada de forma fixa, pós-fixada ou combinada das duas maneiras. Quando a taxa de juros é prefixada, o retorno é definido no momento da emissão e permanece o mesmo até o vencimento, independentemente das mudanças no cenário econômico.

Nesse tipo de título, o investidor já sabe quanto receberá desde o início. Logo, é possível calcular o montante a ser recebido no investimento se levado até o prazo.

Na rentabilidade pós-fixada, os juros podem variar de acordo com uma taxa de referência do mercado, como o índice pode ser o Certificado de Depósito Interbancário (CDI) Nesse caso, o retorno acompanha as movimentações da taxa ao longo do tempo.

Portanto, nesses títulos, o investidor só sabe o rendimento no fim do período de investimento, quando a variação das taxas se consolida. Há ainda a possibilidade de uma combinação das duas modalidades, com uma parte da remuneração fixa e outra atrelada a uma taxa variável

Também conhecido como título híbrido. Ele oferece ao investidor a segurança de um retorno mínimo garantido e a possibilidade de um ganho adicional, dependendo das condições do mercado. Nesse caso, o índice de referência costuma ser o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

Prazo de vencimento

O prazo de vencimento é o tempo em que o dinheiro deve permanecer investido para que o investidor receba o capital investido mais os juros combinados. Ao resgatar a quantia antes desse período, a aplicação fica sujeita à marcação a mercado.

Por sua vez, esse mecanismo atualiza os preços dos investimentos conforme o negociado no mercado diariamente. Desse modo, quanto um título sofre a marcação a mercado, o investidor pode ter prejuízo caso o preço de venda seja menor do que o valor pago.

Carência

As LCDs possuem condições específicas para recompra ou resgate antecipado, com uma carência de 12 meses. Isso significa que, antes de completar um ano, o investidor não poderá resgatar o valor investido — nem o banco emissor poderá recomprar o título.

Contudo, se o investidor desejar, ele pode vender a aplicação no mercado secundário, ou seja, diretamente para outro investidor. Mas para isso é preciso ter em mente que o título fica sujeito à marcação a mercado, como você aprendeu.

Cupons semestrais

Existem letras de crédito de desenvolvimento que oferecem pagamentos periódicos aos investidores, desde que esses intervalos sejam superiores a seis meses. Então, durante o período de vigência do título, o investidor pode receber rendimentos em datas pré-definidas.

Essa estrutura de pagamento permite que o investidor tenha acesso a parte dos lucros antes do vencimento do título. A característica oferece uma maior flexibilidade no planejamento financeiro.

Regras para o emissor

As LCDs apresentam regras para limitar o volume de emissões e proteger a solidez financeira das instituições emissoras. A soma dos valores nominais das LCDs emitidas por ano não pode ultrapassar 6,5% do patrimônio líquido do banco emissor, com um teto de R$ 10 bilhões.

Além disso, o saldo total das LCDs emitidas não pode exceder 25% do patrimônio líquido da instituição. Assim, o banco precisa manter um equilíbrio entre o valor emitido e seu capital próprio, garantindo a sustentabilidade financeira e reduzindo os riscos para os investidores.

Imposto de Renda

As letras de crédito de desenvolvimento são isentas de Imposto de Renda (IR) para pessoa física. A quantia que seria arrecadada deve ser repassada integralmente pelo banco aos financiamentos de projetos ligados aos títulos.

Isso permite que a instituição reduza a taxa de juros final cobrada em cerca de 1 ponto percentual. A redução no custo do financiamento é importante, pois ajuda a baratear o custo das operações de crédito.

Como consequência, é esperado o incentivo a um maior volume de investimentos no país, especialmente em setores estratégicos. Logo, a intenção é que a venda das LCDs possa gerar empregos qualificados e aumentar a renda da população.

Entretanto, para investidores pessoa jurídica há cobrança do IR sobre os rendimentos apurados, ok? Nesse caso, a alíquota aplicada é reduzida, sendo de 15% — o que também pode representar uma vantagem em relação a outros tipos de investimento, dependendo da estratégia da empresa.

Acompanhamento de métricas

As LCDs se destacam por serem acompanhadas de métricas de desempenho, que avaliam o impacto das isenções fiscais na geração de benefícios sociais. Essa medida permite uma análise mais transparente e eficiente do retorno social dos investimentos realizados.

Com isso, o Governo garante que os recursos sejam utilizados de maneira eficaz para fomentar o desenvolvimento econômico e social.

As letras de créditos de desenvolvimento são concorrentes da LCAs e LCIs?

Ao conhecer as letras de crédito de desenvolvimento, você pode ter dúvidas se elas são concorrentes das LCAs e LCIs. Na prática, elas não competem entre si — principalmente pela diferença significativa no volume de emissões entre esses títulos.

As LCAs e LCIs podem ser emitidas por uma variedade maior de bancos, o que contribui para um volume de mercado maior. Além disso, como você viu, as LCDs têm um limite de captação de até R$ 10 bilhões por banco de desenvolvimento.

Ainda, as alterações nas regras de emissão de títulos isentos, ocorridas em fevereiro de 2024, resultaram em uma redução no volume de LCAs e LCIs emitidos. Isso abriu espaço no mercado para a introdução de novas opções de títulos isentos, como as LCDs.

Como investir em letras de crédito de desenvolvimento (LCDs)?

Após entender sobre as letras de crédito de desenvolvimento, você pode ter interesse em saber como investir nesses títulos, não é mesmo? Para isso, é preciso seguir um processo semelhante ao de outras aplicações, como LCIs e LCAs.

Para começar, você precisa abrir uma conta em uma corretora de valores, como a Genial Investimentos. A instituição oferece acesso a diversos tipos de investimentos disponíveis, incluindo as LCDs.

Depois de criar sua conta e fazer login, você pode buscar diretamente pelas letras de crédito de desenvolvimento no campo de pesquisa. É possível explorar os menus da plataforma para encontrar a opção desejada.

 Ao localizar as opções de LCDs, é importante fazer uma análise. Verifique fatores como o tipo de remuneração, a instituição emissora, o prazo de vencimento, a liquidez e o valor mínimo para investir.

Além disso, considere sua estratégia de investimento e a composição da sua carteira. Isso ajuda a escolher o título que melhor se alinha aos seus objetivos financeiros e ao seu perfil de investidor.

Após essa avaliação, basta selecionar a letra de crédito de desenvolvimento mais atrativa, inserir o valor que deseja investir e confirmar a operação com sua senha. Quando o investimento for realizado, ele aparecerá na sua carteira de ativos.

Se você mantiver o título até o vencimento, o valor investido e os rendimentos estarão disponíveis em sua conta no prazo acordado.

Neste post, você entendeu o que é e como funciona a letra de crédito de desenvolvimento. Agora, vale a pena estudar esse título para entender se ele se alinha à sua estratégia de investimentos antes de incluí-lo em sua carteira.

Você quer investir em LCDs e outras alternativas do mercado financeiro? Abra a sua conta e vem ser Genial!