ITSA4: saiba mais sobre essa ação da bolsa de valores!

Para realizar bons investimentos no mercado financeiro, especialmente em ações, é essencial fazer análises das empresas antes de investir. No caso da bolsa de valores brasileira, a B3, a Itaúsa (ITSA4) se apresenta como uma das alternativas para os investidores.

Ela é uma holding com investimentos em diversas outras companhias, como Itaú Unibanco e Alpargatas. Seu portfólio diversificado permite a ela e ao investidor ter exposição a diferentes áreas, como saneamento, distribuição de gás, entre outros.

Quer entender melhor sobre a Itaúsa e as ações ITSA4? Neste artigo, você saberá mais sobre a trajetória da empresa, seus investimentos, histórico de dividendos e muito mais.

Continue a leitura!

Qual a história da Itaúsa?

A Itaúsa é uma empresa de capital aberto brasileira e uma das maiores holdings de investimento do país. A sua atuação iniciou em meados de 1960, quando ela era conhecida como Banco Federal Itaú de Investimentos S.A. A empresa foi criada para viabilizar operações de participação e financiamento do Itaú.

Na década de 1970, o Banco Federal Itaú de Investimentos S.A. mudou o seu nome para Investimentos Itaú S.A. Contudo, as alterações não pararam apenas no nome, e o principal objetivo da holding passou a ser o fornecimento de apoio para empreendimentos nacionais e privados.

Em 1991, o conglomerado abandonou o nome e incorporou, oficialmente, a marca atual: Itaúsa. Com o CNPJ 61.532.644/0001-15, ele ampliou seus investimentos e se tornou responsável por impulsionar marcas e empresas dentro do seu ecossistema — como o próprio Itaú.

Além dos investimentos, a Itaúsa participa ativamente de decisões das companhias. Por meio da sua operação, a holding proporciona um canal sustentável para viabilizar a gestão eficiente e o retorno financeiro das empresas do seu portfólio.

Com anos de existência e, de acordo com dados de 2024, a holding coleciona números expressivos. Seu valor de mercado, por exemplo, superava os R$ 125 bilhões. Já em 2023, seu lucro líquido recorrente foi de mais de R$ 14 bilhões.

O que a Itaúsa faz?

Como holding de investimentos, a Itaúsa atua como uma investidora em empresas de diversos setores da economia. Como você viu, ela aplica o seu capital e opera para promover o crescimento sustentável das companhias.

Desse modo, a atuação não se limita apenas à injeção de recursos. A Itaúsa participa das tomadas de decisões e da gestão das empresas, com o objetivo de impulsionar as companhias e gerar valor aos seus acionistas no longo prazo.

Para tanto, ela pode nomear representantes para os conselhos de administração e comitês estratégicos, definir diretrizes estratégicas, implementar boas práticas de governança etc. A holding ainda contribui com a identificação de novas oportunidades de crescimento.

Quais as empresas ligadas à Itaúsa?

Como visto, com o passar dos anos, a Itaúsa foi se conectando a diversas empresas de diferentes segmentos e tamanhos. Até o primeiro semestre de 2024, ela contava com participação em 7 organizações.

Veja quais são elas!

Itaú Unibanco

O Itaú começou suas operações nos anos 1940, como Banco Central de Crédito. Após diversas expansões e fusões, ele passou a se chamar Banco Federal Itaú, nos anos 1960. A instituição se destaca pela sua oferta de serviços no setor bancário para diversos públicos.

Em 2008, a instituição financeira fez uma fusão com o Unibanco, criando o maior banco privado do Brasil e do hemisfério sul. Inclusive, o Itaú é uma empresa de capital aberto com ações negociadas na B3, com os códigos ITUB3 e ITUB4.

Os papéis do banco também estão disponíveis para negociação na New York Stock Exchange (NYSE), a maior bolsa do mundo. Segundo o seu relatório anual integrado de 2023, o valor de mercado do banco era de R$ 332,1 bilhões.

Alpargatas

A Alpargatas é uma empresa de calçados e produtos esportivos fundada em 1907. A primeira fábrica sediada na cidade de São Paulo, no bairro Mooca, foi responsável por criar calçados com material impermeável. Eles eram utilizados, principalmente, por trabalhadores nos campos de café.

Com uma trajetória marcada por inovações, a Alpargatas produziu diferentes produtos ao longo dos anos, até chegar à sua principal marca: as sandálias Havaianas. Assim como o Itaú Unibanco, ela é uma empresa de capital aberto com ações listadas na B3, com os tickers ALPA3 e ALPA4.

Dexco

A Dexco, anteriormente conhecida como Duratex, começou a sua história com a fabricação de chapas de fibra de madeira em meados de 1950. Com sua expansão nas décadas seguintes, ela se posicionou como uma das maiores do segmento no hemisfério Sul.

Somando-se aos painéis de madeira, ela está envolvida com louças sanitárias, pisos laminados, chuveiros, entre outros. Além de pertencer ao portfólio de investimentos da Itaúsa, a Dexco tem ações negociadas na bolsa de valores brasileira, com código DXCO3.

CCR

O Grupo CCR existe desde 1999, sendo uma das principais companhias de concessão de infraestrutura de mobilidade da América Latina. Ele atua como responsável pela manutenção e gestão de rodovias, metrôs, veículos leves sobre trilhos (VLTs) etc.

A companhia administra mais de 3 mil quilômetros de rodovias no Brasil, que transportam cerca de 3 milhões de pessoas todos os dias. Ademais, o Grupo CCR está listado na B3. Suas ações são identificadas pelo ticker CCRO3.

Aegea Saneamento

A Aegea Saneamento, como o nome indica, é uma empresa de saneamento criada em meados de 2010. Até 2024, ela tinha atuação em mais de 500 cidades e 15 estados do país. A companhia é responsável por abastecer, coletar e tratar o esgoto nessas localidades.

Copa Energia

Antes conhecida como Copagaz, a Copa Energia está no mercado desde os anos 1950 e atua no mercado de energia, especialmente no engarrafamento e na comercialização de gás liquefeito de petróleo (GLP). Em 2019, a empresa completou uma fusão com a concorrente Liquigás.

A operação foi responsável por formar a Copa Energia, embora as duas marcas continuem existindo. Com a fusão, ela se consolidou como uma das principais empresas do segmento no Brasil.

NTS

Por fim, a Nova Transportadora do Sudeste (NTS) é uma empresa que realiza o transporte de gás natural não engarrafado. A operação é feita por meio de gasodutos.

Até 2024, ela contava com mais de 2 mil quilômetros de malha. Sua capacidade era de transportar quase 160 milhões de metros cúbicos de gás todos os dias.

O que é ITSA4?

Agora que você entendeu mais sobre a Itaúsa e as empresas do seu portfólio, é hora de saber o que é o código ITSA4. Ele representa o ticker de identificação das ações preferenciais (PN) da holding na bolsa de valores brasileira.

Como outras organizações, a Itaúsa também tem ações ordinárias, identificadas pelo ticker ITSA3. Ambas garantem ao acionista exposição aos resultados da empresa, mas se diferem conforme os direitos que concedem.

As preferenciais, como é o caso dos papéis ITSA4, beneficiam os investidores na distribuição de proventos — como dividendos e juros sobre capital próprio (JCP). Nesse cenário, os donos dos ativos têm preferência no momento de receber rendimentos sobre sua participação na empresa.

Diferentemente de ITSA4, as ações ordinárias ITSA3 dão aos acionistas o direito a voto nas assembleias da organização — com influência proporcional à quantidade de ações sob posse. Mais um aspecto é o tag along, que protege acionistas minoritários.

Esse é um mecanismo que assegura a eles receberem uma proposta de, pelo menos, 80% por ação do que foi pago aos sócios majoritários em caso de troca de controle. No entanto, vale saber que a Itaúsa estendeu o benefício do tag along de 80% para os donos de ações PN.

Historicamente, a cotação de ambas é próxima, e elas oscilam de maneira similar no pregão. Contudo, é comum que os papéis ITSA4 contem com mais liquidez, o que pode facilitar operações de compra e venda.

Qual a diferença entre ITSA4 e ITUB4?

Além de saber mais sobre os papéis ITSA4, vale a pena entender as diferenças para as ações ITUB4. Naturalmente, a distinção mais relevante entre as duas é sobre as empresas, sendo papéis preferenciais da Itaúsa e do Itaú Unibanco, respectivamente.

Ou seja, ao comprar as ações ITSA4, o investidor está se tornando um acionista da holding e se expondo ao seu portfólio de investimentos. Indiretamente, há uma exposição à performance do Itaú, já que a Itaúsa tem participação na instituição financeira.

Já com o investimento nos papéis ITUB4, a participação é somente na operação do Itaú. Dessa forma, o desempenho de empresas como Alpargatas e Dexco não tem impacto nos resultados do banco ou na posição do investidor.

A Itaúsa paga dividendos?

Dentro do mercado financeiro brasileiro, uma das oportunidades que os investidores podem aproveitar é a de receber renda passiva a partir do seu investimento. A legislação nacional estabelece que, anualmente, as empresas de capital aberto devem distribuir seu lucro líquido.

Geralmente, essa distribuição acontece em forma de dividendos. Eles representam um percentual do lucro líquido da empresa e são isentos de Imposto de Renda (IR) aos acionistas. Ademais, as companhias podem optar por agraciar os investidores com outros proventos — como JCP.

Tanto os dividendos quanto os juros sobre capital próprio chegam ao acionista em forma de dinheiro. Entretanto, há diferenças importantes entre eles, especialmente no que diz respeito à tributação.

Enquanto os dividendos são isentos de IR, como você viu, para o JCP há o recolhimento de 15% direto na fonte. Isso acontece porque, pela natureza contábil, eles são vistos como despesas, e contribuem com a redução da base de cálculo de impostos para a empresa.

Entendendo esses detalhes, vale salientar que, historicamente, a Itaúsa é uma companhia que se destacou pelo repasse de proventos. Inclusive, apesar das diferenças de direitos entre ITSA4 e ITSA3, os investidores de ambas recebem a mesma quantia por ação nas distribuições.

Qual o histórico de dividendos da Itaúsa?

Como você viu, a Itaúsa é uma empresa que chama a atenção pelo seu repasse de proventos. Assim, é comum que ela seja avaliada por investidores com foco em renda passiva. No entanto, atente-se que resultados passados não dão garantia de ganhos, ok?

Confira o histórico de dividendos e JCP lançados pelo Itaúsa, entre janeiro de 2023 e janeiro de 2025:

Vale a pena investir em ITSA4?

Após entender os principais detalhes sobre a Itaúsa e seu histórico de dividendos e juros sobre capital próprio, é natural se perguntar se o investimento vale a pena. Contudo, antes de tomar uma decisão, é preciso fazer uma análise fundamentalista da holding.

Por meio desse estudo, você terá uma melhor compreensão sobre os números da companhia. Dessa maneira, será possível ver a realidade da Itaúsa e até mesmo traçar projeções de resultado no longo prazo.

Por exemplo, por ser uma holding que administra seus investimentos em empresas, a Itaúsa está sujeita às movimentações das companhias que controla. Nesse caso, pode ser interessante ver as vantagens e desvantagens de cada marca dentro do ecossistema do grupo.

Ainda, é necessário salientar que o investimento em ações é uma operação de renda variável. Logo, não há garantias de retorno positivo, mesmo que o histórico aparente ser um indicativo. Por isso, a compra de ações tende a ter mais alinhamento com portfólio de investidores com mais apetite ao risco.

Neste conteúdo, você entendeu melhor sobre a atuação da Itaúsa e as principais características das suas ações ITSA4. Mas, antes de realizar a compra dos ativos, não deixe de fazer uma avaliação mais aprofundada da empresa para entender se o investimento vale a pena para você.

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