A indústria de software é considerada uma das de maior rentabilidade sobre o capital empregado, e os ativos do setor estão entre os de grande potencial de retorno ao investidor.

Esses são alguns dos motivos para, neste post, falarmos sobre as ações da Sinqia (SQIA3)

A Sinqia está entre as companhias de software que mais cresceram no país nos últimos anos, expansão que foi acompanhada pela valorização de suas ações (SQIA3) na Bolsa brasileira. Em junho de 2020, acumulava ganhos acima de 110% em suas cotações dos últimos doze meses. Em maio, o papel SQIA3 passou a integrar o índice Small Caps da B3.

Histórico da Sinqia (SQIA3)

A Sinqia (SQIA3) foi fundada em 1996 com o nome Senior Solution, com foco em soluções de tecnologia para o mercado financeiro e uma estratégia de negócios baseada, principalmente, em aquisições.

O modelo de crescimento adotado pela companhia tem resultados positivos. Desde 2005, a empresa somou 14 aquisições e um aumento do faturamento que passou de R$ 5 milhões, no mesmo ano, para mais de R$ 175,1 milhões, em 2019. No último ano, foram adquiridas as empresas Atena, Softpar, ADSPrev e Stock & Info. Com os resultados, a Sinqia atingiu a marca de 15 anos consecutivos de crescimento em seu faturamento.

A SQIA3 abriu seu capital em março de 2013 em uma Initial Public Offering (IPO), que captou R$ 39,7 milhões. Em um follow-on (segunda etapa de captação na Bolsa), realizado em setembro de 2019, a companhia arrecadou R$ 362,7 milhões. Outra captação de crédito foi realizada também no último ano por uma emissão de debêntures simples (não conversíveis em ações) no valor de R$ 50 milhões. Em 4 de junho de 2020, a cotação do papel era próxima de R$ 20/ação. Na B3, a Sinqia faz parte do segmento novo mercado de governança corporativa. No gráfico abaixo, podemos ver um comparativo entre o índice das Small Caps, do IBOVESPA e das ações da Sinquia, em que podemos comprovar o sucesso de suas ações após o IPO:

Comparativo SQUIA3 x SMIL x IBOV

Nos anos de 2017, 2018 e 2019, a Sinqia foi eleita uma das 100 maiores fintechs do mundo pelo ranking IDC FinTech Rankings – Top 100. Atualmente, além de softwares para bancos, fundos, previdência e consórcios, a companhia atua também na oferta de serviços outsourcing e consulting.

Segundo informações da própria companhia, a Sinqia tem mais de 1.100 colaboradores distribuídos em escritórios nas cidades de São Paulo, Belo Horizonte, Salvador, Curitiba e Florianópolis, que são responsáveis pelo atendimento de mais de 360 clientes.

Desempenho da Sinqia em 2020

Apesar da crise econômica que se abateu sobre o mundo com o avanço da Covid-19, os negócios da Sinqia registraram resultado positivo no 1T20, com um recorde de R$ 48,6 milhões na receita líquida do trimestre, um crescimento de 26,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apenas o segmento de software da empresa cresceu 41,1% (R$ 35 milhões) nos primeiros três meses do ano, principalmente graças à consolidação de quatro aquisições.

Segundo relatório da companhia, a receita recorrente atingiu R$ 41,2 milhões no 1T20, crescendo 27,5% na comparação com o 1T19, representando 84,7% das receitas totais, o maior percentual da série histórica. “Essa é uma característica importante que nos proporciona previsibilidade nos resultados, mesmo em momentos de crise”, afirma a administração da Sinqia no documento. A receita recorrente de subscrição de software atingiu o recorde de R$ 29,2 milhões, um aumento de 38,4% em relação ao 1T19.

O lucro bruto da companhia foi de R$ 15,8 milhões no primeiro trimestre de 2020, representando uma margem bruta de 32,4% e um crescimento de 29,2% sobre o 1T19. Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado foi de R$ 3,4 milhões, uma redução de 5,7% sobre o 1T19, com margem ajustada de 7,0%. De acordo com a companhia, o lucro da companhia foi pressionado pelos custos elevados com implantações que representaram R$ 5,6 milhões no 1T20, representando 35,3% do lucro bruto total, contra 21,9% no 1T19. 

As despesas gerais e administrativas também foram impactadas pela consolidação das últimas quatro aquisições e tiveram um aumento de 3,0% em relação ao 1T19, chegando a R$ 12,5 milhões.

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Resultados da Sinqia em 2019

Em 2019, a receita líquida da empresa foi de R$ 175,1 milhões, crescendo +23,3% na comparação com o ano anterior com destaque para a carteira de contratos recorrentes que registrou aumento de 59,3% no período em relação a 2018, chegando à marca recorde de R$ 147,3 milhões.

O lucro bruto da Sinqia atingiu R$ 57,9 milhões no ano, representando um aumento de 9,4% sobre 2018. O Ebtida ajustado somou R$ 21,1 milhões em 2019, crescendo 9,8% na comparação com o ano anterior.

As despesas com depreciação e amortização também cresceram e impactaram o lucro líquido da companhia que, em 2019, registrou prejuízo de R$ 4,6 milhões ante saldo positivo de R$ 2,7 milhões no ano anterior. A queda, segundo a companhia, é decorrente do aumento nos custos referentes às aquisições e implantações, bem como pelo aumento das depreciações e amortizações.

Proventos da Sinqia

Apesar dos resultados e do crescimento, a SQIA3 não figura entre a lista das empresas com bom histórico no pagamento de proventos, o que é normal e uma das características das empresas de grande crescimento. No exercício de 2018, os proventos foram pagos na forma de dividendos com a distribuição de R$ 648 mil, o equivalente a R$ 0,05 por ação.

No exercício de 2017, os proventos foram distribuídos na forma de Juros sobre o Capital Próprio (JCP), totalizando o montante de R$ 2 milhões, o mesmo que R$ 0,18 por ação.

Como investir nas ações SQIA3

Os papéis da Sinqia são negociados na B3 sob o ticker SQIA3 e podem ser adquiridos pelo home broker da Genial Investimentos. A companhia tem uma estratégia arrojada de aquisições e é uma das maiores no mercado de software para empresas do setor financeiro no Brasil.

Como sempre recomendamos, antes de incluir ativos em sua carteira, avalie os riscos que a empresa pode atingir, o potencial de oscilações nos preços e as perspectivas para o mercado em que ela atua. Todas essas informações devem ainda estar alinhadas com o seu perfil de risco como investidor.

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Publicado por Genial Investimentos

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