Para entender se uma empresa é saudável financeiramente, é necessário analisar os seus resultados e as perspectivas que ela apresenta. Nesse caso, uma alternativa é utilizar indicadores financeiros, como o retorno sobre o capital investido (ROIC).

O indicador é um dos mais utilizados para avaliar o desempenho financeiro de uma companhia. Dessa maneira, ele ajuda os investidores a entenderem melhor o nível de eficácia operacional de uma corporação.

Quer aprofundar o seu conhecimento no assunto? Nós, da Genial Investimentos, explicaremos o que é ROIC e como você pode calculá-lo. Acompanhe a leitura!

O que é ROIC?

O ROIC é um indicador financeiro que mede a eficiência com que uma empresa utiliza o seu capital total investido para gerar lucros. Ou seja, essa métrica indica quanto valor uma companhia consegue criar a partir dos recursos que foram investidos nela.

Ela é essencial para determinar se os investimentos realizados pela empresa estão resultando em retornos positivos. Para os investidores, o ROIC é uma ferramenta importante para avaliar a capacidade de um negócio de criar riqueza.

O indicador oferece uma visão clara da qualidade de gestão e da eficiência operacional da corporação. Por ser um dado fundamentalista, o ROIC é muito utilizado para avaliar a qualidade de uma empresa e o potencial de suas ações.

Compreender a sua fórmula e saber como calculá-la é interessante para investidores que focam em estratégias de longo prazo. Afinal, com os resultados do cálculo, você pode realizar uma análise aprofundada do desempenho financeiro da empresa.

Como calcular o ROIC?

Você entendeu que o ROIC indica a capacidade de gerar lucros mediante a alocação dos recursos investidos na organização, certo? Agora, chegou a hora de aprender a calcular o indicador, na prática.

Aprenda a fórmula:

ROIC = NOPAT / Capital total investido

Veja, a seguir, o que significa cada termo usado no cálculo!

Capital total investido

O capital total investido é a soma do capital dos acionistas (equity) com o capital de terceiros (dívidas). Ou seja, ele representa o total de recursos captados pela empresa para gerar os lucros.

NOPAT

O NOPAT representa o termo net operating profit after taxes, ou lucro operacional líquido após impostos. Ele é calculado subtraindo os impostos e a depreciação do lucro operacional antes dos juros e tributos (EBIT).

Diferentemente do lucro líquido, o NOPAT exclui as despesas financeiras e os benefícios fiscais associados ao endividamento. Utilizar o indicador permite focar a performance operacional pura da empresa.

Dessa forma, não há a influência de sua estrutura de dívida e os benefícios fiscais decorrentes. O cálculo ainda ajuda a enxergar a lucratividade do negócio ao longo do tempo.

Para que você entenda melhor, vale acompanhar um exemplo, certo? Imagine uma empresa chamada ABC, que tem um capital total investido de R$ 10 milhões. No último ano fiscal, ela obteve um lucro operacional antes dos impostos de R$ 1,2 milhão.

Considerando que a alíquota de Imposto de Renda é de 30%, é possível calcular o NOPAT da seguinte maneira:

NOPAT = EBIT x (1 – taxa de imposto)

NOPAT = 1.200.000 x (1 – 0,30)

NOPAT = R$ 840.000

Agora que você já tem o valor de NOPAT, basta calcular o ROIC:

ROIC = 840.000 / 10.000.000

ROIC = 0,084

Para converter em porcentagem, basta multiplicar 0,084 por 100, o que resulta em 8,4%. Portanto, a empresa ABC conseguiu um retorno de 8,4% sobre os R$ 10 milhões investidos no total. O resultado indica que a empresa foi capaz de gerar um retorno sobre o capital que foi investido nela.

Como interpretar os resultados do ROIC?

Agora que você aprendeu como calcular o ROIC, é importante saber interpretar os seus resultados, concorda? Confira com mais detalhes como fazer isso!

Taxa de retorno

Como você entendeu, o ROIC é expresso como uma porcentagem. Uma taxa de retorno elevada indica que a empresa está sendo eficiente em transformar o capital investido em lucro. Isso é um sinal positivo, por demonstrar que a companhia está aproveitando ao máximo os seus recursos financeiros para gerar ganhos.

Comparação

Para uma interpretação mais aprofundada, você precisa comparar o ROIC da empresa com o de negócios similares do mesmo setor. A avaliação ajuda a determinar se ela está se destacando em relação aos seus concorrentes.

Um ROIC superior ao das outras empresas do segmento tende a indicar que a companhia está gerenciando os recursos financeiros de forma mais eficiente que as demais. Logo, esse costuma ser um atrativo para investidores — quando analisado junto a outros indicadores.

Tendência ao longo do tempo

Observar a tendência do ROIC ao longo do tempo pode ser interessante. Se ele estiver aumentando de forma consistente, por exemplo, há possibilidade de a empresa estar se tornando mais eficiente em gerar lucro com o seu capital investido.

Por outro lado, se o ROIC estiver em declínio, trata-se de um sinal de que a eficiência financeira do negócio está diminuindo. Nesse caso, é preciso ter uma análise mais detalhada e aplicar medidas corretivas.

Investimentos futuros

O ROIC fornece dados sobre a capacidade da corporação de financiar futuros investimentos. Um indicador elevado sugere que a empresa está gerando lucro suficiente para reinvestir em novos projetos e expansões — o que é necessário para o crescimento sustentável.

Por outro lado, um ROIC baixo pode indicar dificuldades em gerar retornos. A característica tende a afetar a capacidade da empresa de financiar novos empreendimentos e crescer a longo prazo.

Contexto

Por fim, ao interpretar o ROIC, você deve considerar o contexto do negócio. Um indicador alto demais nem sempre é positivo, por demonstrar que a companhia está retendo muito capital, em vez de reinvesti-lo para crescer.

Por essa razão, vale analisar o ROIC em conjunto com outros indicadores financeiros e os objetivos estratégicos da empresa. A abordagem permite ter uma visão mais equilibrada, compreendendo se a companhia está no caminho certo para alcançar os seus objetivos de longo prazo.

Qual é a importância do ROIC na tomada de decisão de investimento?

Após aprender a interpretar os resultados do ROIC, é importante saber como o indicador ajuda na tomada de decisão de investimento.

Observe!

Planejamento de longo prazo

Os investidores podem utilizar o ROIC para avaliar a sustentabilidade das operações de uma empresa. Uma tendência crescente do indicador ao longo do tempo sugere que a corporação está melhorando a sua eficiência operacional e a capacidade de gerar lucros, como você aprendeu.

Isso costuma ser um sinal positivo para investidores que buscam retornos estáveis e crescentes ao longo dos anos. Por outro lado, um declínio no ROIC pode indicar problemas que precisam ser abordados para evitar impactos negativos no desempenho futuro da empresa.

Monitoramento da eficácia estratégica

O ROIC serve como uma ferramenta para monitorar a eficácia das estratégias de negócio de uma companhia. Geralmente, um indicador abaixo do esperado representa problemas na implementação do planejamento, por exemplo, sugerindo a necessidade de ajustes.

A empresa pode precisar reavaliar os seus investimentos em capital, custos operacionais ou até mesmo em sua estratégia de mercado. Afinal, um ROIC baixo costuma sinalizar ineficiências que, se não forem corrigidas, arriscam comprometer a capacidade da companhia de gerar retornos futuros.

Para investidores, um ROIC elevado é um indicativo de que a empresa está utilizando o seu capital de forma eficiente. No entanto, lembre-se de analisá-lo em conjunto com outros indicadores financeiros para obter uma visão completa da saúde financeira da companhia, tudo bem?

Quais são as diferenças entre ROIC, ROI e ROE?

Agora você já conhece as principais informações sobre o ROIC. Contudo, sabia que existem outros indicadores importantes para analisar?

Confira quais são eles e as suas diferenças!

ROIC

Como você pôde ver, o ROIC mede quanto uma empresa ganha com o total do capital que utilizou para crescer. O indicador abrange todo o capital investido, incluindo tanto o dinheiro dos acionistas quanto o proveniente de empréstimos.

ROI

O retorno sobre o investimento (ROI) é uma medida geral que calcula o lucro em relação ao dinheiro investido em um projeto específico ou ação. Ele pode ser utilizado para avaliar o sucesso de iniciativas individuais.

Alguns exemplos são aquisições de novas soluções, ações de vendas ou campanhas de marketing. Então o ROI ajuda a determinar se um investimento específico foi bem-sucedido, oferecendo uma visão clara da rentabilidade de projetos isolados.

ROE

Por fim, o retorno sobre o patrimônio (ROE) foca o lucro gerado em relação ao dinheiro dos acionistas. O indicador mostra quanto os acionistas estão ganhando com o investimento na empresa.

Nesse sentido, acompanhar o ROE contribui para verificar se os acionistas estão obtendo um bom retorno sobre o capital que investiram. Ele é uma métrica importante para avaliar a rentabilidade do patrimônio líquido da empresa.

Neste conteúdo, você entendeu o que é ROIC e como calculá-lo, além de aprender a interpretar o indicador. Portanto, na hora de investir, não se esqueça de considerar a métrica para acompanhar o crescimento das empresas e tomar as melhores decisões!

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